HoodDeFi | #10
Geçen hafta opsiyonlarda greklere DELTA ile başlamıştık. Bu hafta ise Gamma ile devam ediyoruz.
Gamma: Bir opsiyonun zamana göre aşınma oranını temsil eder. Bir diğer anlamı da bir opsiyonun deltasının dayanak varlığın spot fiyat değişiminden beklenen etkilenmesidir. Dayanak varlığın fiyatında 1 birim değişime karşı opsiyon deltasında meydana gelen değişimdir.
- Eğer bir opsiyonda long iseniz, Gamma’sında da long düşünüyorsunuzdur.
- Eğer bir opsiyonda short iseniz, Gamma’sında da shorttasınızdır.
- Bir opsiyon başabaşa(ATM) yakın veya başabaşta olduğu zaman, Gamma en yüksek değerindedir.
- Bir opsiyon fazlasıyla karda (ITM) veya zararda(OTM) olduğu zaman, Gamma’sı düşüktür.
- Gamma hesaplamaları dayanak varlığın fiyatındaki küçük değişimlerde en doğru değeri verir.
- Bir varlık herhangi bir yöne büyük bir hareket yaptığı zaman, Gamma’nın tutarlı olmaması nedeniyle P&L’i tahmin etmek zordur.
- Gamma büyük bir fiyat hareketi olduğunda muhtemelen tahmin edilmesi en zor Grek’tir.
- Bir trade’te P&L’e en büyük katkıyı Gamma verir.
- Gamma’nın bir ivme faktörü vardır. Bir opsiyon satın aldığınız zaman, o opsiyonun en büyük Gamma’ya sahip olmasına bakarsınız.
- Ve bir opsiyonun vadesi dolarken, opsiyonun derin bir karda ve çok küçük bir Gamma’ya sahip olmasını istersiniz.
Aynı dayanak varlık, aynı tür, aynı kullanım fiyatına sahip iki opsiyon ve deltası da eşit olduğunu kabul edelim. Bu durumda Gamma’sı yüksek olan opsiyonun vadesine daha az süre kaldığını dolaysıyla diğer opsiyona göre görece daha yüksek risklidir. Özellikle alınan opsiyonların dayanak varlığında sürekli artan bir yükseliş ve sürekli artan bir düşüş bekleniyorsa opsiyonun Gamma’sını hesaba katmakta büyük yarar vardır.
Örnek2:
-Örneğin; Opsiyonun fiyatı = 2.5$
Opsiyon deltası = +0.40
Opsiyonun gamması = +0.15 ise;
Dayanak varlığın 1 dolarlık fiyat artışında;
Opsiyon yeni fiyatı = Mevcut Opsiyon fiyatı + delta = 2.9$
Dayanak varlığın fiyatı 1 dolarlık daha artarsa;
Opsiyonun yeni fiyatı = 2.9$ + delta + gamma = 3.45$ olur.
Bu işlemlerde bahsedilen değişkenler dışındaki tüm değişkenlerin sabit olduğu varsayılmıştır.
. * * * .
Makalemizi okuduğunuz için teşekkür ederiz!
Twitter profilime https://twitter.com/LayerThird linkinden ulaşabilirsiniz.
Hoodies Resmi Kanalları
· Telegram: https://t.me/HoodiesChannel
· Youtube: https://www.youtube.com/c/HoodiesCommunity
· Discord: https://discord.gg/hoodiescommunity
Sorumluluk Reddi: Kripto para birimleri spekülatiftir, karmaşıktır ve önemli riskler içerir, oldukça değişkendirler ve ikincil faaliyetlere karşı hassastırlar. Performans tahmin edilemez ve geçmiş performans gelecekteki performansın garantisi değildir. Bu bilgilere güvenmeden önce kendi koşullarınızı düşünün ve kendi tavsiyenizi alın. Ayrıca herhangi bir ürün veya hizmetin yapısını (yasal statüsü ve ilgili düzenleyici gereklilikler dahil) doğrulamalı ve herhangi bir karar vermeden önce ilgili düzenleyicilerin web sitelerine danışmalısınız.
